美国证监会提出要求投资顾问和投资公司提出进行ESG披露的拟议规则

2024-09-27 01:18:41

2022 年 5 月 25 日，美国证券交易委员会提出对1940年投资顾问法和1940年投资公司法进行修订的规则（“拟议规则”），要求注册投资顾问，某些免于注册的顾问（统称为“顾问”）与注册投资公司和商业发展公司（统称为“注册基金”），对有关其环境、社会和治理（“ESG”）的事项进行更多的披露。 拟议规则下对注册基金的ESG披露要求 拟议规则将根据注册基金投资策略中ESG的重要性，对注册基金实施不同的披露要求。该提案将注册基金（单位投资信托除外）分为以下三种类型： 整合基金，是指在投资选择中考虑 ESG 因素但其中 ESG 因素“通常不比投资选择过程中的其他因素更重要的注册基金，ESG 因素通常不决定是否进行或排除任何投资组合中的特定投资。”此类资金将需要描述如何将 ESG 因素纳入其投资过程。 以 ESG 为重点的基金，指 ESG 因素是 (i) 投资选择或 (ii) 与注册基金的投资组合公司合作时重要或主要考虑因素的注册基金。以ESG为重点的基金包括 (1) 名称中包含表明基金投资决策包含一个或多个 ESG 因素的术语，以及 (2) 其广告或销售文献表明基金的投资决策包含一个或多个 ESG 因素的基金将它们作为选择投资的重要或主要考虑因素。它们还包括 (a) 跟踪以 ESG 为重点的指数的基金； (b) 根据 ESG 因素应用筛选以包括或排除投资或特定行业； (c) 制定政策，对其代理人进行投票并与其投资组合公司的管理层合作，以鼓励 ESG 实践或成果。此类基金将需要提供详细的披露，包括标准化的 ESG 战略概览表，说明基金如何在其投资过程中关注 ESG 因素。 影响性基金，这是以 ESG 为重点的基金下的一个分支，旨在实现特定的 ESG 影响。例如，(i) 基金的目标为寻求当前收入，同时目标包括为建设经济适用房单元的提供融资， (ii) 通过投资工业水处理和保护投资组合公司以寻求促进清洁水供应为目标的基金。这些资金将被要求披露它如何衡量其目标的进展情况。 拟议规则下对投资顾问的ADV表格的披露要求 拟议规则下，将 ESG 因素视为其咨询业务一部分的投资顾问将被要求在其 ADV 表格中包含有关其 ESG 策略的具体披露（类似于上述注册基金的披露）。该提案要求投资顾问具体披露其ESG投资策略的策略，以及与相关人员的某些关系，以及任何与ESG相关的对代理投票的影响。 ESG 策略披露。拟议规则下，新的子项目8.D 将要求顾问描述为每个重要投资策略或分析方法考虑的 ESG 因素，包括顾问是否以及如何纳入特定 ESG 因素和/或因素组合纳入其战略管理。 ESG 标准/方法。新的子项目 8.D 还要求顾问描述用于基于对 ESG 因素的考虑来评估、选择或排除投资的任何标准或方法。 与相关人员的关系。顾问将被要求在第10.C项中描述与作为 ESG 顾问或其他服务提供商的任何相关人员的任何重要关系或安排。 代理投票。如果顾问有特定的代理投票政策和程序以在对客户证券进行投票时包括一项或多项 ESG 考虑因素，则顾问将被要求在手册的第 17 项中描述考虑了哪些 ESG 因素以及如何考虑这些因素。 该拟议规则目前以及在联邦公报上公布后 60 天内处于公开征求公众意见阶段。